Rendkívül „forró” időszaknak bizonyult a második negyedév az európai startup piacon, a kockázati tőkebefektetők valósággal öntötték a tőkét a szektorba. A rekordösszegű befektetést hozó április–júniusi periódusban egy svéd cég kapta a legtöbb forrást, a legaktívabb befektető pedig a magyar Hiventures volt.
Az eddigi legjobb negyedévet zárták a kockázati tőkebefektetést kapott startupok Európában az április–júniusi időszakban, legalábbis ha azt vizsgáljuk, mennyi új forrás érkezett hozzájuk. A Dow Jones VentureSource Venture Capital Report kiadvány szerint összesen 9,29 milliárd eurónyi befektetést kaptak ezek a vállalatok a második negyedévben, ami 31 százalékkal múlta felül az előző negyedéves adatot, ami egyébként szintén rekordnak számított. Azt, hogy mennyire jó időszak volt az idei második negyedév jelzi az is, hogy éves összevetésben majdnem 50 százalékkal nőtt az innovatív cégekbe érkező friss forrás összege. Az elemzés készítői az első félév látványos eredményei kapcsán rámutattak arra is, hogy ha marad ez a lendület, akkor 2019 lehet az eddigi legjobb év a kockázati tőkével támogatott európai startupok számára a tőkebevonás vonatkozásában, felülmúlhatja még a dotcom-láz csúcsidőszakát, 2000-et is.
Nagy üzlet északon
Mind a befektetett összeg, mind az ügyletek számát vizsgálva az informatikai és a pénzügyi szolgáltatási szegmens volt a második negyedév nyertese Európában, a két szektor együttes részesedése mindkét mutatóban 60 százalék körül alakult. A legnagyobb befektetést az akkumulátor cellákat és rendszereket fejlesztő svéd társaság, a Northvolt AB kapta. A cég 896 millió euróval gyarapodott, és ez már harmadik körös befektetés volt a vállalkozásnál. Az ügylet érdekessége, hogy a fő befektető a Volkswagen AG volt, ami így a társaság részvényeinek 20 százalékát is megkapta. A svéd cég célja, hogy a világ legzöldebb lítium-ion akkumulátorait fejlessze ki, jelentősen csökkentve ezzel a károsanyag-kibocsátást. A vállalkozás jelenleg abban a fázisban van, amikor már elkezdhetik a kísérleti gyártást, ehhez jön igazán jól a most kapott, közel egymilliárd eurónyi új forrás. A svéd társaság egyébként már most is igazán impozáns partnerekkel bír, hiszen a Volkswagen mellett a Scania, az ABB, a BMW és a Siemens is együtt dolgozik a vállalkozással.
Felpörögtek az exitek a tengerentúlon
|
|---|
Ha nem is kiugróan jó, de meglehetősen erős negyedévet zártak az Egyesült Államokban is a kockázati tőkebefektetők. A tengerentúlon összesen 31,59 milliárd dollárt helyeztek ki startupokba, ami ugyan kismértékű visszaesést jelent az első három hónappal összevetve, azonban még így is a negyedik legjobb eredmény, amióta a Dow Jones VentureSource jelentését kiadják. A legnagyobb befektetést a GM Cruise kapta, a cég az 1,15 milliárd dollárnyi új forrásból az önvezető autókból álló autómegosztó szolgáltatása fejlesztését pörgetné fel. Az Egyesült Államokban is hozott rekordot a második negyedév, korábban még nem regisztráltak ennyi exitet, mint ebben a periódusban. Elsődleges részvénykibocsátásokból (IPO) 2015 második negyedéve óta nem volt ennyi, míg fúzióból és felvásárlásból (M&A) 2010 utolsó három hónapja óta. Az idei második negyedévben összesen 34,45 milliárd dollárt fizettek amerikai, kockázati tőkével támogatott startupokért a vevők. A legnagyobb üzletet a Google ütötte nyélbe: a társaság 2,6 milliárd dollárért vette meg a Looker Data Sciences nevű céget. Az IPO-k esetében egyértelműen az Uber tőzsdére lépése játszotta a főszerepet, a cég 8,1 milliárd dollárt tudott bevonni a részvénykibocsátással, ez a második negyedévre jutó hasonló ügyletek 58 százaléka volt. Európához hasonlóan az Egyesült Államokban is az informatikai és a pénzügyi szolgáltatások területén működő startupok vonzották a legtöbb kockázati tőkét, de az egészségügyi ágazatban tevékenykedő vállalkozások sem sokkal maradtak le tőlük. Az IT-startupok a teljes befektetett összeg 27 százalékát kapták, a pénzügyi cégek részesedése 23, míg az egészségügyieké 22 százalék volt a második negyedévben. |
A legaktívabb szereplő
A legtöbbet gyarapodó cégek között a második negyedéves csúcstartó svéd társaság mellett két brit, egy német és egy francia startup található. A második legnagyobb összeget a vállalkozások számára működőtőkét biztosító Greensill Capital kapta, az angol cég 715,92 millió euróval gyarapodott. A szintén brit, ételkiszállítási platformot működtető Roofoods valamivel több mint félmilliárd eurónyi friss forrást kapott.
Továbbra is tartja magát az a trend, hogy nem a korai befektetésekről szóló megállapodások vannak túlsúlyban, hanem a harmadik körös vagy még későbbi ügyletek. Az idei második negyedévben ilyen tranzakcióból 273 volt, ez az utóbbi három év negyedik legjobb eredménye. Első körös befektetést 249-et regisztráltak, ami közepes teljesítménynek számít, és kimondottan rossz időszak volt az április–júniusi periódus a magvető jellegű befektetések szempontjából – ennyire kevés, ebbe a kategóriába tartozó üzletet utoljára 2016 harmadik negyedévében kötöttek.
Természetesen a harmadik körös vagy későbbi ügyletek keretében mozdult meg a legtöbb pénz, de az idei második negyedév ebben a mutatóban is kiugró teljesítményt produkált. A kockázati tőkebefektetők összesen 6,8 milliárd eurónyi tőkét helyeztek ki érettebb startupokba, ami több mint 3 milliárd euróval múlta felül az első negyedéves eredményt. Érdemes kiemelni még az elsőkörös befektetéseket, amelyeknél az utóbbi három év második legnagyobb összegét regisztrálták az elemzés készítői: 1,071 millió euró jutott startupokhoz ebben a kategóriában.
A riport készítői megvizsgálták azt is, hogy mely kockázati tőkebefektetők voltak a legaktívabbak a második negyedévben. Ebben a vonatkozásban toronymagasan vezet a Hiventures: az állami hátterű magyar alap az összesítés szerint 38 ügyletet valósított meg, ez több mint duplája annak, amit a második legszorgalmasabb befektető, a Bpifrance Investissement SAS elért.
Verhetetlen britek
A Brexit körüli bizonytalanság és a kormányválság (ami Boris Johnson megválasztásával átmenetileg legalábbis megoldódni látszik) a második negyedévben egyáltalán nem hatott a brit kockázati tőkepiacra, továbbra is az Egyesült Királyságban helyezik ki a legtöbb forrást Európában. Sőt, az április–júniusi periódusban megkötött üzletek 31 százaléka jutott a szigetországra, ami 4 százalékponttal múlja felül az átlagos értéket. A befektetett összeg vonatkozásában még nagyobb a britek fölénye, 37 százalékos volt a részesedésük. Franciaország és Németország fej-fej mellett haladtak, egyaránt 14 százalékot hasítottak ki a teljes befektetési tortából. Főként a Northvolt nagy ügyletének köszönhetően a svéd startupok a befektetett összeg 13 százalékát hozták el, miközben az ügyletek mindössze 9 százaléka jutott rájuk.
Rendkívül sikeres volt az április–júniusi időszak abból a szempontból is, hogy mekkora tőkét tudtak bevonni a kockázati tőkealapok. A VentureSource összesítése szerint az utóbbi három év legjobb negyedévét zárták a befektetők, 3,29 milliárd euróval bővült a kihelyezhető összeg – igaz, a sikeres tőkebevonások száma éppen csak elérte a sokéves átlagot. A legtöbb kihelyezhető forrást egy brit alap szerezte, 895 millió euróval nőtt így az általuk kihelyezett összeg. Az Egyesült Királyság kockázati tőkebefektetői amúgy is élen jártak a források bevonásában a második negyedévben, összesen 1,34 milliárd euróval bővült az az összeg, amiből befektetéseket valósíthatnak meg. Csak hogy érzékeltessük, mekkora teljesítményt jelent ez, az idei első negyedévben összesen alig valamivel több tőkét kaptak a kockázati tőkecégek.
Az exitek vonatkozásában már korántsem volt annyira sikeres a második negyedév Európában, de a sokéves átlagot azért sikerült elérni. A kockázati tőke által támogatott, tőzsdére lépő cégek száma hatéves mélypontra süllyedt, mindössze öt ilyen ügylet volt az április–júniusi időszakban. A fúziók és felvásárlások száma 72 volt, ami egyben azt is jelentette, hogy az exitek esetében 2019 első negyedévéhez képest 11 százalékos visszaesést hozott az év második három hónapja. A legnagyobb összegű akvizíció a brit Blue Earth Diagnostics Ltd. 400,74 millió euróért történő felvásárlása volt, a rák kezelésében használható megoldást fejlesztő társaságot a Bracco Imaging SpA vette meg.
Európai kockázati tőke aktivitás (milliárd euró)
|
| Befektetett összeg | Megállapodások száma |
| 2016. II. negyedév | 5,34 | 839 |
| 2016. III. negyedév | 3,81 | 762 |
| 2016. IV. negyedév | 4,28 | 857 |
| 2017. I. negyedév | 4,54 | 878 |
| 2017. II. negyedév | 5,52 | 837 |
| 2017. III. negyedév | 5,81 | 826 |
| 2017. IV. negyedév | 5,60 | 907 |
| 2018. I. negyedév | 4,87 | 799 |
| 2018. II. negyedév | 6,31 | 933 |
| 2018. III. negyedév | 5,41 | 794 |
| 2018. IV. negyedév | 5,84 | 854 |
| 2019. I. negyedév | 7,08 | 787 |
| 2019. II. negyedév | 9,29 | 802 |
Forrás: Dow Jones VentureSource
A legnagyobb európai kockázati tőkebefektetések (2019. II. negyedév)
| Cég | Befektetett összeg (millió euró) | Ügylet zárásának időpontja |
| Northvolt AB | 895,54 | 2019.06.12. |
| Greensill Capital Ltd. | 715,92 | 2019.05.13 |
| Roofoods Ltd. | 514,56 | 2019.05.17. |
| GetYourGuide Deutschland GmbH | 433,13 | 2019.05.17 |
| Meero SAS | 205,97 | 2019.06.18. |
Forrás: VentureSource
Tőzsdére lépések, akvizíciók és fúziók (kockázati tőkeháttérrel rendelkező, európai központú cégek, II. negyedév)
|
| Tőzsdére lépések | Akvizíciók, fúziók |
| 2016. II. negyedév | 15 | 74 |
| 2016. III. negyedév | 13 | 87 |
| 2016. IV. negyedév | 21 | 89 |
| 2017. I. negyedév | 11 | 72 |
| 2017. II. negyedév | 16 | 73 |
| 2017. III. negyedév | 9 | 56 |
| 2017. IV. negyedév | 20 | 62 |
| 2018. I. negyedév | 8 | 59 |
| 2018. II. negyedév | 21 | 67 |
| 2018. III. negyedév | 8 | 65 |
| 2018. IV. negyedév | 8 | 81 |
| 2019. I. negyedév | 9 | 78 |
| 2019. II. negyedév | 5 | 72 |
Forrás: VentureSource
